“企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中使用期貨工具進(jìn)行套期保值的情況較為普遍。每年我們會(huì )分批從上游采購玉米入庫,用于日常生產(chǎn)玉米淀粉及飼料等,有大量的玉米淀粉庫存以及階段性的玉米補庫需求。一方面在現貨銷(xiāo)售上,我們會(huì )結合原料玉米成本并參考期貨盤(pán)面價(jià)格對玉米淀粉進(jìn)行周度定價(jià),充分利用期貨價(jià)格發(fā)現功能;另一方面我們會(huì )結合現貨流轉,通過(guò)玉米和玉米淀粉期貨對沖風(fēng)險?!?/p>
在采訪(fǎng)中,多位業(yè)內人士均表示,玉米淀粉期權上市恰逢其時(shí),將與標的期貨形成互補,以更低的資金成本、更靈活多樣的策略為玉米深加工行業(yè)提供更精準有力的衍生工具。
“在實(shí)踐中,我司已運用大商所玉米期權工具,幫助企業(yè)控制原料價(jià)格風(fēng)險,取得了良好效果?!敝煊律嬖V記者,企業(yè)通過(guò)利用期權對企業(yè)期貨和現貨經(jīng)營(yíng)頭寸進(jìn)行風(fēng)險管理,有利于解決自身采購、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節面臨的不同風(fēng)險,使業(yè)務(wù)管理向更精細化方向發(fā)展。其中,買(mǎi)入期權只需建倉時(shí)一次性支付權利金,資金占用量不大,且中途行情波動(dòng)無(wú)須補充資金,最大的虧損也僅限于權利金的損失;企業(yè)通過(guò)賣(mài)出期權,收取權利金,則能夠不斷降低采購或庫存成本,提高市場(chǎng)競爭力。
在侯國利看來(lái),期權作為一種新型的風(fēng)險管理工具,具有獨特的優(yōu)勢,企業(yè)可根據自身風(fēng)險偏好和風(fēng)險管理需求,選擇不同的期權策略。同時(shí),期權交易成本相對較低,能夠降低企業(yè)的交易成本和風(fēng)險?!按饲?,我們通過(guò)‘大商所企風(fēng)計劃’嘗試過(guò)玉米淀粉場(chǎng)外期權,有效彌補了玉米淀粉庫存跌價(jià)帶來(lái)的損失,保護了加工利潤,期待場(chǎng)內期權可以為企業(yè)帶來(lái)流動(dòng)性高、交易環(huán)境透明的新工具?!焙顕嬖V記者。
展望未來(lái),隨著(zhù)玉米和玉米淀粉期貨、期權逐步發(fā)揮合力服務(wù)產(chǎn)業(yè),期貨市場(chǎng)運行質(zhì)量、功能發(fā)揮水平將不斷提升,期貨和期權將愈加成為玉米深加工產(chǎn)業(yè)不斷轉型升級之路上不可或缺的重要工具。
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